光模块与算力服务器共同的上游！晶振供不应求料持续受益上市公司梳理

时间：2023-07-02 13:13:27 来源: 亚汇网

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知名分析师郭明錤指出，近期因AI伺服器需求显著提升，带动光模块需求强劲增长。AI伺服器光模块需搭配高阶的差动式输出振荡器，单价较一般伺服器/消费电子的振荡器高约10-20倍，毛利率为50-60%以上。石英晶体谐振器和振荡器在整个光模块中的成本占比不是很高，但却是光模块性能稳定性和可靠性的重要保障。由于石英晶体谐振器和振荡器可以提供高精度的时钟信号和稳定的频率控制，因此在提高光模块速率、增加通信距离、提高带宽等方面扮演着重要角色。而在算力服务器方面，频率稳定的时钟信号是保证算力服务器运转的关键因素之一。在这里，石英晶体振荡器便成为了控制时钟信号的关键元件，以确保电路元件和系统的同步性，并实现高速数据传输和处理。在算力服务器中，石英晶体谐振器和振荡器的用量通常较大。人工智能的硬件驱动离不开时钟，人工智能设备之间进行信息交互也需要同步技术，恒温晶振凭借着频率稳定性能，将有助于实现设备之间的同步交互，可广泛应用于人工智能方向。业内表示，晶振作为频率稳定元件，是光模块与算力服务器共同的上游，可以在光模块、算力服务器和其他精密测量设备等领域中得到广泛应用。晶振一般指石英晶体振荡器，也叫晶体振荡器。无论是2345G还是蓝牙/wifi，只要用到通信的地方，都必须配备晶振。按功能上，晶振分为无源晶振（谐振器，晶体）和有源晶振（振荡器，晶振）。随着电子产品的不断发展，晶振朝着小型化、高频化、高精度三个方向发展。晶振为电子线路提供稳定“脉搏”，其需求量与主IC成正相关，每一个电子设备至少需要1-2个晶振产品。随着物联网场景不断多元化，以5G、上海证券研报指出，智能电动车渗透加速，车规晶振需求量也将迎来全面增长。相较传统汽车，新能源电动汽车对于车规晶振的需求大幅度上升。普通经济型汽车配置30-40颗晶振，豪华型汽车配置70-110颗晶振，而每台新能源汽车配置晶振多达100-150颗。根据中国产业信息网的预测，全球晶振至2025年都将处于供不应求的状态，全球需求量将从2019年的1340亿只增加到3125亿只，年复合增长率11.34%。市场格局方面，日本晶振厂商占据了全球晶振市场的主要份额，除了台晶技（TXC）以外，全球前5名中有4家来自日本，但日本厂商市场份额逐渐被台湾厂商抢占。大陆厂商中，按照2020年统计，泰晶科技作为大陆第一大晶振厂商，市占率近3%，本土替代空间广阔。华创证券判断大陆晶振厂商将在物联网市场实现弯道超车，一方面，大陆下游厂商为保证供应链安全，加速本土替代进程。另一方面，全球晶振扩产有限，日系厂商产能扩张节奏慢，台系厂除台湾晶技外，扩产动力不足。高频小尺寸晶振产品受全球晶振厂商光刻工艺成熟度限制，无法规模量产。大陆晶振厂商发力物联网市场，有望实现快速成长。据不完全统计，涉及晶振相关业务的上市公司主要有：泰晶科技、东晶电子、惠伦晶体、天奥电子、普天科技、中瓷电子等，具体情况如下：

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