今日视点：突发！一则传闻“惊”了钢市，钢价是否华丽逆袭？

时间：2023-03-27 18:04:31 来源: 中钢网

近日，关于“粗钢压减”的传闻甚嚣尘上、沸沸扬扬的扰动着市场。路透北京3月21日电——据两名知情人士透露，中国正在考虑今年将粗钢产量削减2.5%左右，延长了一项为期两年的政策，以遏制世界上最大的钢铁行业的排放。

与会人士表示，这一目标是政策制定者在上周的一次会议上提出的，但尚未最终确定。他们拒绝透露身份，因为他们没有被授权接受媒体采访。有关部门没有立即回应记者的置评请求。目前，相关部门并没有明确全年具体压减的量。业内人士建议，在确保实现粗钢产量同比下降的前提下，压减多少要更多由市场决定。

(资料图)

粗钢压减传闻再起

自2021年开始，我国对钢铁行业的调控从“去产能”变成“产能产量双控”。业内人士指出，这是因为一些企业的实际产量和产能并不相符，有的产量甚至大幅超出合规产能，说明存在“批小建大”的现象。业内人士建议，这些产能也应该纳入产量压减的重点对象中。

同时，业内人士强调：“实际上应该是以准入的合规产能作为压减和衡量的尺码。当有一些产量如果超出合规产能比较多，应该是重点压减的对象，这样既公平，另一方面也对于国家立项和环评批复文件的严肃性，也是一种维护。”

与此同时，工信部原材料工业司副司长张海登25日在2023(第十四届)中国钢铁发展论坛上表示，今年要严格落实产能置换，严禁新增产能。进一步深化混合所有制改革，加快行业兼并重组，在专业领域形成一批世界先进的领航企业，同时通过兼并重组改变部分地区钢铁产业小散乱的局面。中钢协副会长骆铁军也在论坛上表示，2023年钢铁行业将集中精力研究和推进两大行业基础举措，即产能治理与联合重组。

中钢网特约分析师、钢铁行业资深专家、友发集团高级顾问韩卫东表示，关于市场上炒的沸沸扬扬的行业减产问题，大家不用做预判，更不要“抢跑”，等待确切消息再行动也不迟，如果确定今年比去年减产，市场将出现供应偏紧状况，价格会进一步上涨一个台阶，如果确定今年是能耗或“双碳”措施限产，市场供需基本能平衡，不会有大行情，如果没有任何限产，完全靠市场调节，那么只要日产水平持续几个月在300万吨以上，就会面临下跌风险，直到减产。

同时他提醒对市场保持谨慎，不支持强预期，建议大家把冬储成果落袋为安，是因为经济复苏是稳定和需要一些时间的，很多朋友已经收获了今年的第一桶金。但是同时我们可以确信今年经济增长和钢材的市场需求是好于去年的，没有意外！当前的行情是区间震荡期间，稳健经营就可以。

3月钢价呈现倒“V”行情

3月份钢材市场整体呈现由供需双恢复格局向供需双弱格局的逐步过渡，3月中旬起供需整体现减速迹象，3月下旬则呈现供需双弱格局，钢价也随之呈现先扬后抑的倒“V”型走势，上半月走强，下半月回落。

实际上，本来欣欣向荣的钢材市场在三月中旬迎来了意料之外的干扰——美国硅谷银行危机蔓延至欧洲，恐慌情绪发酵导致投资者首选避险资产，殃及大宗商品，国际大宗商品价格普跌，黑色系商品也趁势展开回调。3月17日央行意外降准，超出市场预期，释放流动性达5000亿元。但上周前半周国内钢市受海外金融风险干扰较为严重，市场价格继续下跌；后半周随着美联储加息落地，钢材市场本应回归基本面，结果周四表需数据不及市场预期，且建材成交量连续四天徘徊在15万吨下方，打击了多头信心。

“从交易角度看，期货价格下跌为前期期现资源提供了难得的解套机会，市场流通资源增多，导致钢材价格加速下跌。但周五市场有企稳迹象，建材日成交接近20万吨，低价成交有所放量，侧面印证了刚需依然旺盛。”中信建投期货黑色研究员楚新莉说。

“此前我们认为需求旺季的运行逻辑会有所不同，因为旺季通常是预期的验证期，对需求进一步发力的期待值通常会有所提高，因此这期间往往容易产生需求恢复不及预期的行情，而且往年也都存在3、4月份产生上半年高点的历史规律，3月份钢价冲高回落的表现符合预期。”海通期货黑色系研究员邱怡宏说。

“3月中旬需求还可，价格也呈现不同幅度的涨幅，不过这几天，货难卖，钢材价格下跌。”国内某钢企人士表示。

钢材价格下跌是因为原材料价格下跌还是另有原因？上述人士直言，钢材价格下跌的主要因素就是走货太差，销售不畅。

从周度数据来看，贸易商库存依然处于去化状态，不过库存降幅收窄。建材成交量连续四天徘徊在15万吨下方，低价成交尚可，高价成交受阻。楚新莉告诉记者，本轮现货下跌速度过快，以华东地区现货价格为例，前期高价拿货的贸易商亏损接近210元/吨。不过期货价格的下跌为前期期现资源提供了难得的解套机会，市场流通资源增多。

邱怡宏表示，上周建材主流贸易商成交和螺纹钢、热卷表观消费量环比均出现了明显回落，且基本接近同期底线水平，钢材表观消费和贸易情况表现均偏弱，整体降幅略超供应端，使得螺纹钢产销同比增速差再次回升接近零轴，虽然螺纹钢库存总体仍偏低，但在旺季对需求期待值提高的背景下，螺纹钢社会库存的消化速度整体表现偏平缓，跟去年同期表现相似性依然较高，因此库存的整体表现并不太符合旺季的特征，库存压力逐步边际显露，反映当前需求恢复的速度仍不及供给恢复的速度，对于需求恢复的持续性也存疑，所以对于钢价的支撑强度存在一定减弱效应，短期现实不及预期的落差性风险仍偏大。

“银四”还值得期待吗？

周末，全国工程需求量为64616吨，环比前一交易日需求下降29.3%，同比上周同期需求下降28.2%。本周钢材周产量和总库存都有所下降。上游方面，焦炭市场延续平稳，港口铁矿延续弱势调整，废钢市场偏弱运行。

当前钢材市场供需基本维持在弱平衡状态，整体偏良性运行。但近期宏观因素下资金避险情绪对钢材市场交投造成一定影响，同时原料供应趋向宽松，钢价有跟随成本下移的趋势，整体处于震荡区间内，预计短期国内钢材价格或以偏弱震荡运行为主。

据生意社价格监测，2023年第12周(3.20-3.24)大宗商品价格涨跌榜中钢铁板块环比上升的商品共0种。环比下降的商品共有20种，跌幅在5%以上的商品共1种，占该板块被监测商品数的5%；跌幅前3的产品分别为铁矿石(澳)(-5.23%)、钢坯(-4.00%)、螺纹钢(-2.96%)。

针对3月钢价先涨后跌，4月能否恢复强势？

楚新莉认为，一是宏观方面关注海外各种不确定扰动因素对大宗商品市场情绪的影响；二是产业端粗钢压减，虽然今年制定具体压减目标的可能性较低，但由于1—2月粗钢产量大增，市场再度炒作粗钢压减，且盘面远月合约已经开始交易该逻辑；三是钢厂利润情况引发的产量增幅以及库存变化；四是下游终端工地实际需求落地和成交的持续性，指标上重点关注螺纹钢日度成交量何时回升到20万吨；五是重点关注原料成本的变化，成本支撑减弱会导致钢价重心下移。目前钢材各部分终端需求并未形成共振，这将约束未来需求峰值和延续时间。目前，倾向于4月份需求不错但5月份需求下降。

“展望4月，虽然铁水产量已升至同期高位，但从时间上看仍有望继续回升，尚未到往年见顶时间，所以，4月份成材供应端整体仍以边际偏空看待；需求端恢复的持续性仍存疑，目前仍缺乏乐观事件的强驱动，而且螺纹钢库存的边际压力正在逐步显现，4月份如果没有需求的强启动支撑，同期低库存的特点也有望打破，因此，4月份仍存在现实不及预期的落差性风险。而且原料价格目前也已处于回调通道中，随着钢材成本重心下移，4月钢材市场仍缺乏上涨动力，预计大概率将维持低位调整格局。”邱怡宏说。

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